想繼續持有同一個商品的部位，但手上合約快到期了，這時候就需要「轉倉」。這篇說明轉倉是什麼、什麼時候做、怎麼做比較好。
什麼是轉倉？
轉倉是指在近月合約到期前，主動把近月的部位平倉，同時建立下一個月份（或你想要的遠月）合約的相同部位，藉此延續原本的市場曝險。這跟放著不管、等到期由交易所強制結算是不同的——轉倉是交易人自己主動搬家，到期結算則是交易所依規則被動了結。
為什麼需要轉倉？
- 近月合約通常流動性最好，成交量大、買賣價差小，平常交易、建倉大多集中在近月。
- 遠月合約平常交易量比較少，如果一開始就直接買遠月，容易遇到滑價，行情一急可能連平倉都不好平。
- 如果不想在到期日被強制結算（現金結算或極少數商品牽涉實物交割），又想繼續持有部位，就要在到期前自己轉倉。
什麼時候轉倉比較好？
一般建議在最後交易日前幾個交易日（常見做法是提前3～5個交易日）就處理，不要拖到最後交易日當天或前一天才轉，原因是：
- 越接近到期，近月合約的成交量會逐漸轉移到次月，近月流動性反而變差。
- 近月與遠月的價差（正價差或逆價差）在到期前可能波動比較大，太晚轉倉容易轉在價差不好的時間點。
- 資金量比較大的部位，可以考慮分批轉倉，避免一次全部轉倉時剛好遇到價差不理想的時刻。
實際怎麼操作？
國內期貨：用「複式單」一次轉倉
群益行動贏家App的期權下單裡有複式單功能，可以同時設定「近月」跟「遠月」兩個合約，一次送出，不用分開下兩筆單。
- 選擇近月合約、買賣別（平倉方向），再選遠月合約、買賣別（新倉方向），系統會以「價差」的方式撮合。
- 不確定近月、遠月合約怎麼找可以先用商品搜尋，輸入股票代號（例如2330）切換到「期貨」分類，就會列出所有到期月份的合約（例如小台積電10/11、11/12、12/03…），選到你要的近月跟遠月合約代號即可。
- 多單轉倉（原本持多單，轉倉後還要繼續做多）：做法是「買進價差」（遠月買進＋近月賣出），價差越小（甚至負數越多）對多方越有利。
- 空單轉倉（原本持空單，轉倉後還要繼續做空）：做法是「賣出價差」（遠月賣出＋近月買進），價差越大對空方越有利。
- 委託價就是填你能接受的價差數字（遠月減近月），依ROD/IOC/FOK等單別撮合，成交後近月自動平倉、遠月自動建倉，兩邊價格會一起鎖定，不會有分開下單的時間差風險。
海外期貨：目前沒有複式價差單，只能分開下兩筆
海外期貨目前沒有複式單／價差單功能，沒辦法像國內期貨一次送出，只能先平近月的部位、再下一筆遠月建倉，兩筆分開操作，中間會有時間差，請特別留意兩筆成交之間的行情波動與滑價。
轉倉要注意的成本
- 價差成本：近月與遠月的價格不會完全一樣，轉倉當下的價差會直接影響你轉倉後的成本。
- 雙邊手續費與交易稅：轉倉等於多做了一次平倉、一次建倉，手續費跟交易稅要算兩趟。
- 滑價風險：海外期貨沒有複式單，分開下兩筆單時，兩筆成交之間行情波動，可能讓你實際轉倉的價差比預期差；國內期貨用複式單一次送出可以避開這個風險。
國內期貨跟海外期貨轉倉一樣嗎？
轉倉的觀念相同，都是「到期前平近月、開遠月」，但操作方式不同：國內期貨可以用複式單一次送出，海外期貨目前只能分開下兩筆單。另外國內期貨到期多為現金結算，海外期貨部分商品可能涉及實物交割規則，如果不打算參與交割，更要提早處理，避免到期被迫結算或產生非預期的交割程序，詳細規則請見 交易時間與休市公告 頁面或洽阿娟確認。
轉倉牽涉到價差判斷與下單時機，如果不確定怎麼操作比較好，歡迎留言或私訊阿娟討論。期貨交易具有一定風險，請依自身資金與風險承受能力謹慎評估。